«Магнитка» как зеркало экономики пушек

23 января 2025 г.

Операционные результаты «Магнитки» (Магнитогорский металлургический комбинат, один из супер-тройки российской чёрной металлургии) за прошедший год наглядно показывают ту цену, которую платит российская экономика за внешнеполитическую авантюру. «Производство стали снизилось на 13,8% относительно 12 мес. 2023 года… Основными причинами стали: сокращение потребности в стали в начале года в связи с ремонтами в прокатном переделе, более объемная ремонтная программа в доменном переделе, замедление деловой активности во II полугодии 2024 года» - написано скупым языком в опубликованном пресс-релизе.

Почему «зеркало»? «Магнитка» находится в менее благоприятных условиях по сравнению со своими конкурентами («Северсталью» и НЛМК) - географию не изменишь, до морских портов и до Европы гораздо дальше, плюс исторически структура производства ориентировалась на внутреннее потребление. То, что производит «Магнитка» не очень востребовано на внешних рынках, поэтому заместить падение внутреннего спроса на экспорт невозможно.

Основные потребители продукции комбината - строительство, нефтегаз, ЖКХ, - резко снизили потребление или из-за высокой процентной ставки по кредитам (жилищное строительство стремительно летит вниз и минимальный спрос сектора поддерживается желанием девелоперов завершить проекты в высокой стадии готовности; всё, что находится на стадии котлована или раньше вынуждено остановиться), или из-за системного перераспределения финансовых ресурсов с производства «масла» на производство «пушек. Пострадавшими от такого перераспределения стали:

• те же самые строители, лишившиеся программ льготной ипотеки,

• ЖКХ, где расходы бюджета на модернизационные программы не растут в номинальном выражении, т.е. обесцениваются в меру высокой инфляции,

• и нефтегаз, который, с одной стороны, сталкивается с сокращением внешнего спроса (потеря европейского рынка газа и соглашение ОПЕК+, требующее сокращение добычи нефти), и, с другой стороны, исчерпавшего потенциал крупных инфраструктурных проектов (нефте- и газопроводы).

Есть ли у «Магнитки» надежды на светлое будущее? Увы, не вижу, по крайней мере на краткосрочном горизонте. В победу Банка России над инфляцией не верю; возможно, ключевая ставка не будет какое-то время повышаться, но снижаться она точно не будет. Ожидать от Путина сокращения производства «пушек» у меня мало оснований - (гипотетическая) остановка войны в Украине не означает существенного сокращения военных расходов. С одной стороны, генералы будут готовиться к новой войне, что потребует восстановления арсеналов; с другой стороны, следует ожидать появления новых статей бюджетных расходов для предотвращения «бунта демобилизованных», триггером для которого станет резкое падение уровня доходов и неизбежные психологические проблемы сотен тысяч бывших военных, привыкших к запаху крови.