План провален. Но пока это не страшно
27 февраля 2023 г.
Это сокращенная версия статьи, которая в полном объеме размещена вот здесь
Доходы от добычи и экспорта углеводородов (так называемые «нефтегазовые доходы») составили в прошлом году 42% от общей суммы доходов федерального бюджета. Насколько велика вероятность недополучения бюджетом запланированных доходов в текущем году?
Такое прогнозирование представляет из себя нетривиальную задачу, требуя сформулировать гипотезы относительно объемов добычи нефти и газа и экспорта углеводородов, уровня экспортных цен и курса рубля к доллару. Кроме того, формулы расчёта доходов бюджета от добычи нефти и газа сильно отличаются между собой, а из общей суммы доходов от добычи и экспорта нефти, Минфин выплачивает существенные компенсации нефтеперерабатывающим компаниям в рамках соглашений о контроле за розничными ценами на бензин и дизельное топливо и соглашений об инвестициях в нефтепереработку. Но попытка, как говорится, не пытка.
Добыча
В 2022 г. российские компании добыли 534 млн.т нефти, исторический рекорд был установлен в 2019 г., когда было добыто 568 млн.т.
Вслед за введением первой волны санкций и объявленным намерением Европы отказаться от российской нефти последовало кратковременное падение добычи и экспорта нефти в апреле-мае (минус 8.5% к уровню января-марта), но уже к лету российские компании преодолели возникшие сложности, и в целом за год добыча нефти в России выросла на 2% и экспорт – на 7% по сравнению с 2021 г.
В прогнозе Министерства экономики, положенном в основу бюджета-2023, говорится о снижении добычи нефти в России в текущем году на 7.5%-8.5% (минус 40-45 млн.тонн). Насколько этот прогноз сбудется, сегодня сказать невозможно, то, как минимум, снижение добычи на 15 млн.тонн будет обусловлено прекращением экспорта нефти по нефтепроводу «Дружба» в Германию.
Добыча газа в России в 2022 году упала на 13.4%, при этом всё сокращение было связано с падением добычи «Газпрома». По заявлению главы «Газпрома» Алексея Миллера добыча газа в компании упала на 20%, а экспорт в страны дальнего зарубежья – на 45%. В плановые цифры бюджета-2023 заложен объем экспорта трубопроводного газа в Европу на уровне 2022 года, однако, большинство экспертов считают, что будет большой удачей, если «Газпром» (без изменения внешнеполитических условий) сможет продать в Европе половину этого объема. В январе текущего года российский гигант прокачал через Украину и Турцию менее 2 млрд.куб.м газа.
Налоги
В 2022 г. общая сумма нефтегазовых доходов выросла до 14,8 трлн.рублей, а нефтяные компании получили в виде компенсационных выплат 22% от этой суммы. В итоге «чистые» нефтегазовые доходы составили 11.58 триллионов рубле. Доля доходов от добычи нефти и экспорта нефти и нефтепродуктов (нефтяные доходы) составила 76.4% от общей суммы нефтегазовых доходов (до выплат компенсационных платежей). Оставшаяся часть приходится на газовые налоги.
Система налогообложения нефтяных доходов в России избыточно усложнена и запутана; так, при исчислении НДД учитываются характеристики отдельных месторождений и параметры себестоимости. В результате, все оценки будущих доходов носят приблизительный характер, но, тем не менее, из Рис. 3 хорошо видно, что общая величина нефтяных доходов (до вычета компенсационных платежей) на протяжении 2021-2022 гг. изменялась в тесной увязке с изменением цены российской нефти, которую публикует Минфин, выраженной в рублях. (Регулярные пики на графике связаны с тем, что НДД уплачивается один раз в квартал; для удобства читателя на графике дополнительно показана трехмесячная средняя сумма нефтяных доходов федерального бюджета).
Цена и курс
В качестве «точки отсчёта» для оценки доходов бюджета в 2023 г. я беру нефтяные цены (которые Минфин будет объявлять для целей налогообложения) на уровне $60/баррель и курс рубля на уровне 73-75 рублей/доллар, что определяет прогнозный уровень рублевой цены экспортной нефти на уровне 4250-4500 за баррель.
Именно в этом диапазоне находилась рублевая цена российской нефти в последние 4 месяца 2022 г., и ежемесячно Минфин получал примерно 720 млрд.рублей нефтяных доходов (с учетом корректировки на квартальную уплату НДД). При таком уровне налогообложения годовая сумма «нефтяных доходов» с учетом 10%-ного понижающего коэффициента, учитывающего снижение добычи нефти, составляет 7,8 трлн.рублей. Эту сумму следует увеличить на 240 млрд.рублей, которую Минфин планирует получить за счет изменений в ставках налогов, которые были утверждены законом в ноябре прошлого года.
Итого – (с округлением) в 2023 году Минфин может рассчитывать на «нефтяные доходы» в сумме 8 триллионов рублей, но (подчеркнем) до выплаты компенсационных платежей российским нефтеперерабатывающим заводам.
В сентябре-декабре 2022 г., когда уровень рублевой цены экспортной нефти находился внутри нашего прогнозного диапазона, Минфин выплатил нефтяникам в качестве компенсации за выполнение соглашений о стабилизации внутренних цен на нефтепродукты и об инвестициях в нефтепереработку немногим менее 760 млрд.рублей, т.е. по 190 млрд.рублей в среднем за месяц. Закон, повысивший налоговую нагрузку на нефтегазовую отрасль, подписанный в ноябре прошлого года немного скорректировал механизм демпфера в пользу Минфина, но по бюджетным оценкам выигрыш казны составит около 190 млрд.рублей в течение года. В конце февраля была сделана ещё одна поправка к закону, которая должна будет дополнительно отобрать у НПЗ 85 млрд.рублей.
Таким образом, исходя из текущих условий, можно ожидать, что в течение 2023 г. Минфин может выплатить нефтяникам около 2 трлн.рублей, что уменьшает прогнозную оценку годовых чистых нефтяных доходов до 6 трлн.рублей.
Газовые налоги состоят из НДПИ и экспортной пошлины. В 2021 г. соотношение двух составляющих было 34%/66%, в 2022 г. эти две компоненты оказались примерно равны за счёт того, что правительство ввело временную надбавку к НДПИ, которая действовала три месяца, и принесла в бюджет 1,2 трлн.рублей. Без учёта этой надбавки в 2022 г. бюджет получил от добычи и экспорта газа 2,3 трлн.рублей, но если в первом полугодии среднемесячная сумма газовых доходов составляла около 250 млрд.рублей, то во втором полугодии она упала ниже 125 млрд.рублей в месяц.
Ноябрьский налоговый закон повысил НДПИ на газ, что по оценкам Минфина должно приносить по 50 млрд.рублей в месяц, однако, с учетом дальнейшего снижения экспорта газа в Европу и, следовательно, добычи газа,
вряд ли следует ожидать, что газовые доходы бюджета составят более 130-135 млрд.рублей в месяц, т.е. 1,55-1,6 трлн.рублей в год.
Итоги
Закон о бюджете-2023 предполагает, что Минфин в течение года получит немногим менее 9 триллионов рублей нефтегазовых доходов. Моя оценка показывает, что их сумма может оказаться существенно ниже, примерно 7.5 триллионов рублей, что увеличит дефицит бюджета с 2% до 3% ВВП.
Безусловно, это НЕ означает бюджетной катастрофы: остатки средств Фонда национального благосостояния на 1 февраля составляли 6,4 трлн. рублей (4% ВВП), что позволит профинансировать за этот счёт даже увеличенный дефицит бюджета. Однако, нужно хорошо понимать, что уже в начале 2024 года российский бюджет может лишиться той «подушки безопасности», которая создавалась с 2006 года, и которая гарантировала устойчивость бюджета при любых внешних потрясениях.